マクロトレンド

2026年2月、オンチェーンエコシステムは価格圧力の中で、より明確な構造的分化が進みました。オンチェーン活動自体は縮小せず、むしろ高頻度かつ高効率なネットワークへの集中が一層強まりました。Solanaは高頻度アクティビティにおいて依然として優位を保ち、BaseとPolygonも拡大を続けました。Arbitrumは活動水準が回復したものの、資本の定着や価値捕捉の力は弱まっています。Ethereumはネット流出から大幅なネット流入へ転じ、主要な決済レイヤーおよびマクロ資産配分の中核ハブとしての役割を一段と強化しました。BTCに関しては、価格の反落により短期保有者が広範囲に含み損となり、利益確定の動きが沈静化する一方で、売り圧力は引き続き短期ポジションに集中し、長期保有者の構造は維持されています。セクター全体では、AI Agent、供給側ショック、機関投資家向けDeFiナラティブが並存しました。短期的なリターンは構造的なカタリストにより牽引され、中期的な資産配分は継続しています。

本記事は、ホルムズ海峡危機による原油価格の急騰、インフレ期待、中央銀行が保有する36,000トンの金準備といったデータを基に、危機初期におけるBitcoinと金の動きの違いを明らかにしています。

2月の暗号資産市場は全体的に軟調で、BTC ETFからの資金流出が顕著でした。主要ブロックチェーンは月間を通じて安定し、Solanaは1日あたり1億件超のトランザクションで大きく他を引き離しました。Ethereumは1,334万のユニークアクティブアドレスを記録し、過去2番目に高い水準を維持しました。Perp DEXのTradFi取引量はHyperliquidのHIP-3が主導し、$47.3億に急増しました。Web3分野では46件の資金調達ラウンドが実施され、総額は$9億8,600万に達しました。そのうち上位10プロジェクトが$7億9,300万を占め、Tetherが主導した大型案件が3件ありました。一方、Web3のセキュリティインシデントは前月比で大幅に減少しましたが、スマートコントラクトの脆弱性が依然として主なリスク要因となっています。

中東からグローバルな視点へと移行し、日本、韓国、インド、東南アジア、欧州、米国、中国について、エネルギー依存度、埋蔵寿命、社会・政治的な転換点を体系的に分析しています。

本記事は、VC戦略が従来の判断重視型から、ディール獲得能力を軸としたものへと移行している現状を分析しています。a16zのような規模の大きい機関は、膨大な資本、幅広いサービス、経済的な参入障壁を駆使し、OpenAIやAnthropicといった資本集約型の巨大企業が市場で優位に立つことを可能にしています。

Gate Research：2025年から2026年にかけて、PayFiは暗号資産決済ツールから次世代の決済・金融エンジンへと進化しています。ステーブルコインは高頻度決済や国際送金において規模を拡大し、従来システムに比べて明確な効率性とコスト面での優位性を示しています。Web2とWeb3の融合が進む中、VisaやPayPal、新興ネオバンクなどの機関が主流導入への重要なゲートウェイとなっています。また、ステーブルコイン、実世界資産（RWA）、AIの組み合わせがPayFiの基盤アーキテクチャを形成し、自動化された常時稼働の決済や資産の流動性、リスク管理を実現しています。2026年を見据えると、規制の明確化、拡張性のある資産トークン化、AI主導の金融システムの成熟が、PayFiの競争環境と長期的な参入障壁を左右する主要な要素となります。

Gate Research Daily Report: 1月7日、暗号資産市場は引き続き圧力を受けてレンジ内で推移し、リスク選好は慎重なままでした。BTCは直近高値から調整し、レンジ相場となりましたが、中期的な構造は維持されつつ短期モメンタムは落ち着いています。ETHは比較的底堅い動きを見せました。テーマ別では、DSYNC、FHE、XPLAがAIエージェント、プライバシーコンピューティング、Web3ゲーム/IP共創のナラティブを背景に大幅上昇しました。構造面では、Aave HorizonのRWA借入が過去最高を記録し、Polygon PoSの手数料バーンも過去最高水準、2025年にはSolanaの複数指標が過去最高レベルに達するなど、ファンダメンタルズ面での好材料が目立ちます。ただし、全体のトレンド持続性は、センチメントの安定化と新たな材料の出現に引き続き左右されます。

Fidelityは2026年版Crypto Market Outlookを発表し、Bitcoinの4年サイクルが引き続き重要であること、政府や企業による暗号資産準備金の導入が市場に与える影響、さらに現在の市場調整がブル相場の終了を示すのか、それともサイクル中盤の調整であるのかを詳細に分析しました。本レポートは、長期・短期の投資家双方に、市場サイクルの評価やポートフォリオ配分の最適化に役立つ明確なフレームワークを提供しています。

Gate Research Weekly Report: BTCとETHは引き続き調整・回復局面にあり、トレンド転換はまだ確認されていません。資金は低ボラティリティ資産や長期的なナラティブ銘柄へ流入し続けています。Aave HorizonのRWA市場では純預入額が6億ドルを突破し、機関投資家の継続的な関与が示されています。トークン化株式の運用資産残高は10億ドル超となり、オンチェーン証券の拡大が加速していることが際立っています。NikeはRTFKTを売却し、Web3事業の一区切りとなるフェーズエンドの巻き戻しを実施しました。Polymarketは不動産予測市場を開始し、実体経済の変数へとカバレッジを広げています。一方、CONX、APT、STRKは今後7日間でそれぞれ約2,523万ドル、2,126万ドル、1,110万ドル分のトークンがアンロックされる予定です。

Gate Research Daily Report: 1月5日、世界市場の全面的な上昇と伝統的な1月効果の相乗効果により、暗号資産市場は広範な回復を遂げました。BTCは高値圏でのブレイクアウトを完了し、強いモメンタムを維持しています。ETHも着実に追随していますが、独自の加速フェーズにはまだ入っていません。市場全体のセンチメントは依然として抑制的で、Fear & Greed Indexは「Fear」ゾーンにとどまっています。日中の注目は、SolanaエコシステムのMemeセクターが明確に再加熱した点です。PONKE、MSQ、WOLFはいずれも大幅な上昇を記録し、ローテーションによるナラティブ、小型銘柄の典型的なリバウンド、コミュニティの盛り上がりが要因となりました。アルファサイドでは、Infinexのパブリックセールによる資金調達が期待を大きく下回り、現行のトークン発行環境と実際の市場熱量との乖離が一層鮮明になっています。同時に、Solanaは近くAlpenglowコンセンサスレイヤーのアップグレードを実施予定で、さらなる強化が期待されています。

Gate Research Daily Report: BitcoinとEthereumは、中長期の下降チャネルの上限を突破し、テクニカル面で前向きなシグナルを示しています。1月5日、Parclは予測市場のリーダーPolymarketと提携し、Parcl住宅価格指数による決済を採用した不動産予測市場をローンチ。これによりPRCLは84%上昇しました。Ethereumの取引所レバレッジ比率は直近で約0.76に達し、リスク選好やトレーダーの信頼感が高まっています。SolanaのスポットETFは1,680万ドルの純流入を記録し、ローンチ以来最大の一日流入となりました。GizaのAI Agent運用資産は4,000万ドルを突破し、過去1カ月で60%以上の成長を達成しています。

Gate Research Daily Report: 12月31日、暗号資産市場は小幅な回復を見せ、リスク選好もやや高まりました。BTCとETHはそれぞれのレンジの上限付近で推移し、BTCは88,000～89,000ドルの間で値固めを続けながら、今後の方向性をうかがっています。一方、ETHは2,950～3,000ドルのゾーンで堅調に推移し、レンジ相場の転換点が近づく中で、より強い構造を示しています。セクター別では、ELIZAOS、CC、RECALLがそれぞれAIエージェント、RWAの機関提携、AIトレーディングコンペティションを背景に大きく上昇しました。市場構造としては、トークン化株式の時価総額が過去最高を更新し、ETHステーキング需要の回復も現局面での重要なポジティブシグナルとなっています。ただし、このトレンドの持続性は、市場センチメントや想定されるカタリストの実現に左右されます。

Gate Research日次レポート：Bitcoinは引き続き狭いレンジで取引されており、12月中旬以降、$90,000付近で4度抵抗に直面しています。Ethereumの最近の値動きからは、市場が様子見ムードに転じていることが明確にうかがえ、強気の勢いは弱まる一方で、弱気派もまだ主導権を握れていません。ZEROBASEは61.82%高と急騰し、主にプライバシー重視トークンへのセクター・ローテーションが後押しとなりました。ZRTは27.80%上昇し、投資家心理が主な原動力となっています。RWAセクターのTVLはDEXを上回り、DeFi分野で5番目に大きなバーティカルとなりました。Bitcoinの年末に向けた$90,000への反発は、需要不足とオンチェーン活動の鈍化により勢いを失っています。一方、銀価格が過去最高値を更新する中、トークン化された銀の取引量は1,200%以上増加しました。

Gate Research Daily Report：Bitcoinは依然レンジ相場を維持しています。月曜日には一時90,000ドルを突破しましたが、すぐに反落しました。Ethereumは3,000ドルという重要な心理的水準付近で横ばい推移し、取引量もやや増加しています。PORTALは22.65%急騰し、機関向けインフラ開発への市場の期待感が表れています。EPICは直近安値からのテクニカルリバウンドで24時間で14.63%上昇しました。LazAIのAlphaメインネットは正式に稼働を開始し、テストネットから本番対応のAIネイティブブロックチェーンへの移行という重要な節目を迎えました。VeloはWLFIと戦略的パートナーシップを締結し、USD1ステーブルコインをVeloエコシステムに統合することで、PayFiインフラを強化します。

2025年の暗号資産市場の大暴落を経て2026年を生き抜くためのルール：アルトコインの99%が消滅、Prediction Marketsの週間取引高は38億ドルに達し、Perpetualsは月間取引高で1兆3,000億ドルの過去最高値を更新。MetaDAO Ownership Tokensの登場、さらにSECによるSecurities Tokenizationの革新的な進展を徹底解説。